Lilo besuchte eine Klosterschule und die  Lichtwarckschule, wo ihre musische Begabung erkannt und gefördert wird. Ihre weitere Ausbildung erhielt sie in der Kunsthochschule Lerchenfeld.

1935 Heirat mit Rudi Peters, der 1944 in Frankreich von Partisanen erschossen wird.

1937 Reisen nach Italien, Schweiz, Österreich

ab 1944 Ausstellungen beim Heimerdinger

1948 Thalia Theater in Hamburg

1950 Helms-Museum in Hamburg

Großen Einfluss auf ihre Malerei hat der Expressionist und Lappenforscher Gustav Hagemann (1891-1982). Mit ihm verbringt sie ab 1956 über 20 Sommer in Skandinavien und es finden zahlreiche gemeinsame Ausstellungen in Schweden und Norwegen statt.

Ab 1964 reist sie in die USA, Mexiko, Marokko, Südafrika und Indien. Tagebücher, Skizzen, Aquarelle und Briefe schildern ihre damaligen Erlebnisse und Ausstellungen in den bereisten Ländern.

Unter dem Einfluss des bekannten Bildhauers Pierre Schumann entdeckt sie ihre Liebe zum Marmor. Im Alter von fast 65 Jahren wird sie zur Bildhauerin. Sie beteiligt sich bei der Aktion „Kunst am Bau“.

1977 entsteht das Relief am Gynmasium Harksheide in Norderstedt und ein weiteres in einem Altersheim in Oldenburg/H. Ihre zahlreichen großen Plastiken aus Carrara-Marmor sind immer figürlich, sollen „Innigkeit und Liebe“ ausdrücken, wie sie 1993 selbst schreibt. Das gelingt ihr besonders gut bei den Liebespaaren und Mutter/Kind Skulpturen.

1989 Bildhauer-Symposium in Timmendorfer Strand

1993 findet im Timmendorfer Rathaus eine „Retrospektive“ anlässlich ihres 80. Geburtstages statt. In der Folgezeit entstehen noch viele weitere Bilder und Skulpturen.

Lilo hinterlässt nach Ihrem Tod 2001 zahlreiche Bilder, Tagebücher und Briefe in ihrem alten Haus, das 1945 als Doppelbehelfsheim gebaut wurde. Ihre Nachkommen, 4 Töchter, 10 Enkel und 11 Urenkel, haben das Haus inzwischen saniert, Ausstellungen in Eutin und Timmendorfer Strand organisiert und möchten in 2009 das Werk und das Leben von Lilo Peters in einer „häuslichen“ Atmosphäre der Öffentlichkeit vorstellen.